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商贸零售行业周报

发布时间:2014-06-10    研究机构:华融证券

市场表现

上周(6月2日-6月8日)沪深300指数收益率为-1.01%,商贸零售行业指数收益率为-0.91%%,基本与大盘持平,在各一级子行业位居第21。

在各子板块中,百货下跌0.95%,连锁上涨0.61%,超市下跌2.06%,贸易下跌0.8%。各子板块中,涨幅居首的分别为中兴商业(6.27%)、东方金钰(3.56%)、新华都(4.16%)、江苏舜天(9.68%)。

截至2014 年6 月6 日,中信零售行业市盈率为22.9 倍,其中百货为15.7倍,连锁为70.2倍,超市为34.1倍,贸易为21.0倍;中信零售行业市净率为2.0倍,其中百货为1.8倍,连锁为2.0倍,超市为2.2倍,贸易为2.2倍。

行业资讯

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公司信息

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本周观点

世邦魏理仕的报告显示,凭借良好的零售氛围和稳定的客流,购物中心成为零售商开店首选的落户地。大型购物中心在一线城市已经成为主流业态,并开始向二、三线城市渗透,随着网购行为占消费行为比重的提高,具备更多休闲娱乐属性的购物中心业态较传统百货业态的优势愈发明显。

展望本周,仍然建议关注兼具国资改革预期和明确业态转型升级思路的低估值公司。

风险提示

宏观经济增长放缓导致消费者信心下降;人工、租金上涨给行业费用率形成持续的压力;电商渗透率持续提高,加剧对传统零售渠道的分流;国资改革进度、力度低于预期。

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